根据商务部最新数据，2024年中国制造业对外投资持续呈现增长趋势。具体来看，2024年1至10月，我国对外非金融类直接投资额为1158.3亿美元，较去年同期增长了10.6%。毕马威的分析指出，亚洲尤其是东盟地区，在中国制造业对外投资中占据重要地位。截至2022年底，中国制造业对亚洲的直接投资总额达到1361.3亿美元，其中对东盟10国的投资占对亚洲总投资的30.4%，凸显了东盟在中国制造业海外布局中的核心作用。同时，中国对欧洲的制造业投资也显示出强劲增长，2022年末的投资额较上一年增长了16.7%。拉丁美洲和北美洲也是中国制造业对外投资的重要目的地，分别以477.4亿美元和286.6亿美元的投资存量位列第三和第四位。
图：2021年末及2022年末中国制造业对各州直接投资存量，亿美元
受到国际形势与地缘政治因素的深刻影响，中国制造业企业在海外并购领域的活动自2018年触及275亿美元的高点后，呈现逐年递减的趋势。据相关数据显示，从2021年至2023年这段时间内，欧洲与北美洲成为了中国制造业企业实施海外并购的首选之地。在制造业的各个细分领域中，中国企业尤为青睐医药及医疗器械制造业、计算机/通讯及其他电子设备制造业、机械装备制造业，以及汽车制造业，这些行业成为了中国海外投资的重点方向。
毕马威分析报告中指出，相较于中国制造业跨境并购的放缓，绿地投资却在近年来呈现出强劲的增长势态，这种投资方式不仅有助于企业拓展海外市场，还能推动了全球产业链的整合与升级。绿地投资，又称创建投资或新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。这种投资方式的特点在于新建企业，从头开始，从无到有，从小到大，逐步形成规模，并建立起自己的经营系统。
图：2018-2023年中国制造业跨境并购和绿地投资情况，亿美元
据了解，中国制造业企业的绿地投资涉及多个领域，包括汽车、电子、化工、机械等。这些行业都是中国制造业的优势产业，也是全球产业链中的重要环节；并且中国制造业企业的绿地投资区域业日益多元化，不仅涵盖了东南亚、非洲等传统市场，还逐渐扩展到欧洲、北美等发达市场。毕马威指出，汽车制造业带动了中国在欧洲的绿地投资，随着中国的电动汽车不断拓展欧洲市场，电动汽车、电池及相关供应链企业纷纷在匈牙利、德国等国设厂，满足当地消费市场需求。例如：比亚迪在匈牙利投资建设电动汽车工厂；宁德时代与印尼合作建设电池工厂等。这都是企业在全球范围内的重要战略布局之一。
图：近三年中国制造业海外绿地投资行业占比，％
从绿地投资行业构成情况来看，汽车制造业以279.4亿美元的投资规模高居榜首，占比高达63.8％，成为绿地投资的首要目标行业。金属制品业稍后，位列第二。而铁路/船舶和其他运输设备制造业则以45.4亿美元的投资规模位列第三。
然而，中国制造业企业在海外进行绿地投资时，面临着诸多挑战，如政治风险、法律风险、市场风险等。这些风险可能会对企业的投资回报产生负面影响。尽管存在挑战，但中国制造业企业的绿地投资也面临着巨大的机遇。例如，通过绿地投资，企业可以拓展海外市场，提高国际竞争力；可以获取海外市场的资源和技术，提升自身的技术水平和管理能力；还可以促进国内产业的转型升级，推动经济高质量发展。
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