根据麦肯锡的报告，当今被称为“竞技场”的领域在六个关键指标上显著超越其他行业。这些指标包括：经济利润份额、研发增长份额、新进入者比例、市值超2000亿美元企业比例、前十强企业市值集中度，以及海外收入占比超过20%的企业比例。
经济利润的绝对领先优势
经济利润（扣除资本成本后的净经营利润）的流向最能说明行业的竞争力。数据显示，这些前沿领域的经济利润份额从2005年仅占全球9%（550亿美元）飙升至2019年的49%（2500亿美元）。即使在疫情肆虐的2020年，当传统行业集体陷入亏损时，这些领域仍保持利润增长态势，展现出极强的抗风险能力。
具体来看，消费电子以580亿美元的经济利润领跑，紧随其后的是消费互联网（480亿美元）和半导体（450亿美元）。这些行业28%的平均投资回报率远超传统行业12%的水平，这种差距在过去15年间持续扩大。相比之下，传统行业如石油天然气（减少1430亿美元）、银行业（减少690亿美元）等正在经历严重的利润下滑，这种趋势在疫情期间进一步加剧。
研发投入的持续加码
创新是这些商业竞技场保持领先地位的核心动力。2005-2020年间，美国65%的研发资金持续流向这些领域及其相关产业。更值得注意的是，这些行业的研发投入强度（研发支出占营收比例）达到10%，是其他行业（5%）的两倍。
半导体行业堪称研发投入的典范：该行业研发支出从2005年的190亿美元激增至2020年的430亿美元。其中，英伟达的研发投入实现11倍增长，最终奠定其在GPU市场的霸主地位。生物制药领域同样惊人，研发投入从350亿美元增至920亿美元，研发投入占比从17%提升至25%，年增长率高达14%，远超传统制药行业4%的增长速度。
图：研发投入扩大
新进入者的沃土
这些商业竞技场对新进入者展现出惊人的包容性。2020年的数据显示，33%的行业市值由2005年的"局外人"（包括新创企业、当时市值小于35亿美元的企业或尚未实质参与竞争的企业）创造，这一比例远超其他行业15%的水平。
消费互联网领域尤其典型，当今的行业巨头如Meta（原Facebook）、美团、Shopify等，半数在2005年尚未诞生或规模微不足道。这种开放性为行业注入了持续活力，但值得注意的是，这里并非年轻企业的专利，像苹果、微软这样成立近半个世纪的"常青树"同样持续引领着行业创新。
商业巨擘的摇篮
这些领域更易孕育超大型企业。2020年数据显示，竞技场中74%的行业市值来自市值超500亿美元的企业（传统行业仅47%），其中市值超2000亿美元的超级巨头占据半壁江山（传统行业仅15%）。
从企业数量看，竞技场中15%的企业市值突破500亿美元（传统行业9%），4%突破2000亿美元大关（传统行业仅1%）。这种"强者愈强"的马太效应在半导体、云计算等领域表现尤为突出，头部企业通过技术优势和规模效应不断巩固市场地位。
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