目前，手机、PC在内的下游终端出货量在持续下滑，寒气逐渐往上游供应链传递。而存储芯片作为芯片行业中出货量最多的品类，整个行业寒风阵阵。
存储芯片是电子系统当中负责数据存储的核心单元，几乎所有的设备都需要搭载，占据了全球芯片出货量的1/3，可以大致分为DRAM芯片（内存）和NAND Flash（闪存）两个方向：在DRAM领域，三星、海力士、美光吃下了前者市场95%的份额。在NAND Flash领域，三星、海力士、铠侠、西部数据、美光群雄割据，占据了九成市场。
但如今，这些存储芯片寡头的日子已经不太好过。各家的财报可以看出一丝端倪。三星电子不久前发布的2022年Q4发布的财报显示，半导体业务的收入同比下滑了24%，利润下滑了97%，是最近13年的最低水平；而海力士这边，过去十年每个季度都盈利的日子结束了，在2022年Q4首次出现由盈转亏；海光此前发布的Q4财报也显示，净利润同比下滑了23%。
2022年以来，存储芯片无疑是此次芯片下行周期中被猛烈冲击的一个领域。集邦数据表示，预计2023年DRAM价格将在Q1、Q2分别下降20%和11%。为此，行业内的各家都在寻求积极办法应对，减产、裁员、清库存等，但这样的日子预计还会持续一段时间。三星电子首席执行官韩钟熙称，“预计这种艰难的商业环境今年将继续下去”。
存储芯片行业一个典型的特点是，不仅仅量大，各家提供的产品差异度低，较为同质化，存储芯片因此具有典型大宗商品的属性，剧烈的周期性变化时有发生。而回溯存储芯片过去几十年的发展历程也可以发现，恰恰是在低谷期，才蕴含着巨大的超车机会。
调整供需，存储芯片厂商集体缩产能
三年的疫情结束了，但存储芯片行业尚处于艰难的去库存时代。库存的大山不是一天产生的，而是过去三年供应链的连锁反应所致。疫情初期，各大消费电子厂商预期过高，以及疫情导致的工厂停产，导致行业出现了严重的缺芯潮，为了积极应对，彼时全球的存储芯片厂商开都足马力积极扩产。
市场需求瞬息万变，尤其是去年全球加息、高通胀等诸多负面因素叠加，消费者的购买力下滑，消费电子行业出现历史性的疲软。而芯片供应链端向来对市场反应有着一定的滞后性，供应链对于下游的砍单请求有一定的消化时间。这就导致疫情初期扩产尚未停止，而下游已经吃不下这么多的芯片。供应增加而需求减少，芯片厂商和渠道商出现了大量的芯片淤积。
库存高企之下，存储芯片市场出现了量价齐跌的情况。为此，存储芯片厂商不得不通过各种削减支出的方式来挽救利润。美光此前就宣布在2023财年的资本支出计划削减30%，美光的CEO梅赫罗特拉曾称，公司削减资本支出的方式多种多样——包括减少高管的薪资，暂停全公司员工奖金发放、暂停新工厂的建设，甚至是不惜削减先进半导体制造工艺上的研发投入等等；海力士在成本削减的态度更激进，这家公司称将2023年的资本支出削减50%。
不过，这些方法只能短期帮公司过冬，最棘手的还是需要调整供需。为此，从2023年开始，存储大厂们集体推进减产，从源头上减少芯片供应。比如，铠侠此前宣布旗下的NAND闪存工厂晶圆生产量减少30%；美光这边也传出缩减20%的产能。
一份来自浙商证券的报告对未来消费电子芯片未来的走势做出了预判，报告中称，目前厂商尽管处于“主动去库存”阶段，但未来随着全球经济的回暖，手机/智能家电/智能汽车等下游消费电子需求复苏，未来存储芯片价格将逐渐趋于平稳，预计Q2-Q3期间出现下一个价格周期拐点。
芯片下行周期，隐藏弯道超车的机会
多数存储厂商已经做出了明确缩减产能的表态，只有三星态度始终暧昧。三星电子早前表示，2023年将推进必要的基础设施投资，产能将提升10%，以应对未来中长期的需求，并且资本支出计划将于前几年持平。但在行情持续低迷的近期，行业中一直有多方信息猜测三星或将跟进行业大势，减少存储芯片产能。对此传闻，三星没有对此再做出明确回应。
三星在发展历程中，曾多次从这种反周期投资的策略中获利，在三星夺得DRAM内存头筹之前，有过一段艰难的时光。1985年，DRAM市场持续走低，日本在内的产业也如同今天多数存储芯片寡头一样减少生产，英特尔在内的美国公司为求存减少投资，而三星则选择孤注一掷，持续扩产，开发存量更大的DRAM芯片——而彼时，三星的半导体业务每年亏损达到20亿元，股价也持续下滑。
直到1987年，行业才有出现转机，随着DRAM芯片价格回升，以及客观环境上日本企业遭受美国当局严厉反倾销调查，三星的DRAM半导体才逐渐步入盈利线。同样的解题思路，三星也用在了液晶面板的投资上。
回溯半导体的发展历史，可以发现，几乎每一个下行周期都是芯片玩家洗牌的过程，资金储备充足、技术更先进的大公司，往往会顺势以更低的价格收购在竞争中败下阵来的中小型公司，以补充研发实力。也正是并购，使得存储芯片巨头的宝座不断切换，产业重地发生区域转移：从最早的20世纪70年代的以英特尔、TI、莫斯泰克为主导的美国市场，切换到80年代以东芝、日立主导的日本市场，再到90年代的以三星为主导的韩国市场，并且延续至今。
如今全球的存储芯片行业巨头已经所剩无几，DRAM芯片的市场格局相对稳定，NAND闪存芯片领域竞争持续。此前有消息指出，西部数据不久前获得60亿元的投资，计划拆分闪存业务与铠侠合并。这两家厂商市场份额排名分别为第二、第四，加起来正好与第一名的三星齐平，也正好是美国和日本市场闪存芯片领域最大玩家。
这意味着，曾经在存储芯片领域互相抗争的两个国家，即将重新达成合作绞杀新玩家。三星业绩的持续下滑，已经产生了更加深远的影响——存储芯片支撑起了韩国出口的半壁江山，而根据韩国1月份发布的报告显示，半导体出口连续半年出现同比下滑，出现有史以来最大的贸易逆差。这次存储芯片的寒冬，也可能是一次新洗牌的序幕。
