近期，AMD（超威半导体）发布了高于预期的2025财年第一季度财报，显示出其核心业务仍具韧性。但公司同时警告称，受到出口限制影响，全年营收预计将减少高达15亿美元。
根据AMD公布的财报，截至3月29日的这一季度，公司调整后每股收益为0.96美元，超过市场普遍预期的0.94美元；营收达74.4亿美元，同样高于市场预期的71.3亿美元，同比增长达36%。净利润则从去年同期的1.23亿美元跃升至7.09亿美元，每股收益从0.07美元增长至0.44美元。
在财报电话会上，AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示，公司之所以能实现超预期的财务表现，主要得益于数据中心业务的强劲增长，尽管AI芯片出口限制对公司运营带来一定压力。
苏指出，美国政府对先进AI芯片的出口限制已对公司造成8000万美元的直接成本，并预计在当前季度将进一步造成约7亿美元的营收损失。从全年看，AMD预计因此将损失高达15亿美元的潜在营收，主要受影响的是其Instinct MI300X系列GPU对中国市场的出货。
尽管面临挑战，苏姿丰在电话会议中强调：“我们的领先产品组合带来了强劲的增长动能，这将有力对冲宏观经济和监管环境的不确定性。”她补充道，尽管全球面临关税和监管压力，但基础设施层面的投资仍在持续，尤其是围绕AI训练和推理的应用。
图：AMD业绩超预期，但受美中芯片出口限制影响，全年营收预计将减少15亿美元
在AI领域，AMD被视为最接近英伟达的竞争对手。公司2024财年AI GPU销售额已达50亿美元。当前季度数据中心业务营收达37亿美元，同比增长57%，超出市场预期。这一增长主要归功于Epyc服务器处理器和Instinct AI GPU的强劲需求。
苏姿丰透露，AMD的AI芯片目前已被用于训练先进的大模型，如OpenAI的GPT-4和中国初创公司DeepSeek发布的R1模型，并正被一家领先的AI模型开发商用于推理部署。
除了数据中心业务，AMD的客户端与游戏部门（包括笔记本、桌面处理器及游戏主机芯片）本季度营收达到29亿美元，同比增长28%。其中，受益于去年发布的Zen 5架构笔电与桌面芯片的强劲需求，客户端业务营收同比大涨68%。不过，游戏芯片销售同比下降30%，主要由于游戏主机芯片出货量减少。
AMD的嵌入式业务（主要来自2022年对赛灵思Xilinx的收购）营收为8.23亿美元，同比下滑3%，显示在通信、工业等应用领域需求略显疲软。
总体来看，虽然受AI芯片出口限制影响，AMD面临一定挑战，但强劲的数据中心业务增长和广泛的客户需求，尤其是在生成式AI和大型模型训练市场的持续投入，为公司未来发展提供了强劲支撑。
